如何看待采暖季節鋼鐵限產(chǎn)？

最近有一個(gè)消息，在鋼材市場(chǎng)掀起不小波瀾，引起多方面熱議：即今年采暖季節部分省市鋼鐵限產(chǎn)50%。據中國冶金報測算，今年采暖季節全國鋼材產(chǎn)量預計下降4780萬(wàn)-6260萬(wàn)噸，生鐵和粗鋼的供給同比下降10%以上。采暖季節鋼鐵產(chǎn)量減少，對于穩固供求關(guān)系平衡，支撐鋼材價(jià)格高位運行，無(wú)疑是個(gè)好消息。

必須注意的是，今年采暖期間部分省市鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)的大背景：即連續兩年的鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)，以及全面取締“地條鋼”。初步估算，迄今為止，全國已經(jīng)關(guān)閉和取締鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能不少于2億噸，這就使得全國鋼鐵供求關(guān)系獲得很大改善。不僅如此，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議還決定，堅定不移去過(guò)剩產(chǎn)能，徹底清查未納入“地條鋼”清單的落后鋼鐵產(chǎn)能，發(fā)現問(wèn)題從嚴處理，嚴肅問(wèn)責，防止死灰復燃。在這個(gè)大背景之下，部分省市加碼采暖季節鋼鐵限產(chǎn)，當然會(huì )進(jìn)一步改善整體供求關(guān)系，甚至還會(huì )因為先進(jìn)產(chǎn)能的釋放可能已達上限，出現部分品種供應趨緊。

另一方面，采暖季節鋼鐵限產(chǎn)，首先劍指環(huán)保標準較低的落后產(chǎn)能。受其影響，限產(chǎn)后環(huán)保低費用、環(huán)保高排放產(chǎn)能讓位于環(huán)保高費用、環(huán)保低排放產(chǎn)能，平均環(huán)保成本上升，對于價(jià)格也是一個(gè)支撐。

采暖季節限產(chǎn)后鋼材行情走勢，還受到今年“冬儲”變數的很大影響。一段時(shí)間以來(lái)，因為價(jià)格持續走低，庫存貶值，致使鋼材“冬儲”銷(xiāo)聲匿跡。即便少數企業(yè)“冬儲”，數量也不是很大。而今年鋼材價(jià)格的較大幅度上漲，則會(huì )使得全國鋼材“冬儲”充滿(mǎn)不確定性。一旦出現全國范圍內的較大規模“冬儲”，疊加采暖季節限產(chǎn)效應，勢必大大增加鋼材市場(chǎng)價(jià)格變數。

此外，冬春兩季的天氣狀況也是一個(gè)不確定因素。如果老天不幫忙，缺風(fēng)少雨(雪)，霧霾集聚不易消散，限產(chǎn)力度一定加大，其對價(jià)格上漲推動(dòng)勢必超出預期；反之則是相反局面。

有時(shí)價(jià)格上漲只是需要一個(gè)預期題材，即便供求關(guān)系暫時(shí)并未發(fā)生大的改變。關(guān)鍵是市場(chǎng)怎么看？多數投資者怎么看？考慮到現階段鋼材市場(chǎng)向好趨勢依舊，利多因素高出利空因素，因此對于“采暖季鋼廠(chǎng)限產(chǎn)50%”不可掉以輕心。

目前來(lái)看，能夠抑制采暖季節鋼材價(jià)格上漲的抑制力量主要有兩個(gè).一是限產(chǎn)50%能否得到全面、徹底的貫徹執行；二是限產(chǎn)的漲價(jià)效應已經(jīng)部分提前消化。

綜上所述，如果限產(chǎn)措施能夠得到認真執行，采暖季節鋼材價(jià)格仍有上漲動(dòng)力，至少是高位運行。