庫存再降107萬(wàn)噸！36鋼廠(chǎng)齊上調！鋼價(jià)還在漲！

今日概況：節后無(wú)論是海外市場(chǎng)還是國內環(huán)境，利好消息不斷，宏觀(guān)政策繼續加碼提振市場(chǎng)信心，期貨高開(kāi)高走，現貨成交情緒向好。庫存再降百萬(wàn)，36鋼廠(chǎng)齊齊上調，鋼價(jià)仍在上漲！

 

庫存再降107萬(wàn)噸，產(chǎn)量小增6萬(wàn)噸

 

本周五大品種降庫107萬(wàn)噸，較上周降庫201萬(wàn)噸明顯放緩。與“五一”小長(cháng)假需求壓制有關(guān)，但仍處于繼續降庫過(guò)程中，且主要來(lái)自螺紋鋼降庫74.19萬(wàn)噸，廠(chǎng)庫和社庫分別下降27.74萬(wàn)噸和46.45萬(wàn)噸。

同時(shí)，五大品種產(chǎn)量由上周下降8萬(wàn)噸轉為增加6萬(wàn)噸，且螺紋鋼增產(chǎn)明顯，存在一部分熱軋生產(chǎn)線(xiàn)向螺紋等建材品種轉移。不過(guò)整體來(lái)看，最近受到廢鋼反彈的影響，電爐產(chǎn)量增產(chǎn)放緩，總產(chǎn)量增幅有限。增產(chǎn)主要來(lái)自高爐，需持續關(guān)注高爐開(kāi)工率情況。

從本周區域降庫來(lái)看，較上周有所放緩。建材方面，華北地區社庫較上周不降反增，與鋼廠(chǎng)庫存向社庫轉移有關(guān)，但總庫存壓力最大的仍是華東和華南市場(chǎng)，相較去年同期仍高出104%和72%。

建材社庫情況
區域	周增量	周環(huán)比	同比增量	同比增幅
東北	-2.8	-4.06%	17	33%
華北	0.55	0.94%	11	23%
華中	-2.5	-3.85%	14	29%
華東	-4.76	-2.5%	95	104%
華南	-12.35	-5.42%	90	72%
西北	-0.38	-1%	7	24%
西南	-6.29	-3.72%	80	97%

熱卷來(lái)看，本周東北、華北、華東三大區域社會(huì )庫存均出現回升，且華東熱卷社會(huì )庫存壓力最大，較去年同期增長(cháng)99%。

整體來(lái)看，熱卷降庫不及螺紋鋼。且考慮到海外疫情對制造業(yè)沖擊仍在，后續降庫壓力不可忽視。

熱卷社庫情況
區域	周增量	周環(huán)比	同比增量	同比增幅
東北	0.42	11%	-5	-54%
華北	0.1	0.47%	4	25%
華中	-2.62	-11%	6.35	42%
華東	3.95	3.06%	66	99%
西南	-0.31	-0.85%	15	69%

焦炭提漲50落地，原料端支撐走強

 

節后受高速收費運輸成本回升影響，原料集中采購，焦炭首輪提漲50部分落地。目前市場(chǎng)部分焦企庫存處于低位，供應偏緊，河北山東地區部分鋼廠(chǎng)接受調價(jià)，且隨著(zhù)成品端價(jià)格的上漲，高爐開(kāi)工率的回升，也支撐了此輪焦炭提漲落地。

 

 

5月迎地方債發(fā)行高峰，基建投資繼續發(fā)力

 

根據WIND數據，截至2020年4月末，今年地方債合計發(fā)行1.9萬(wàn)億，其中新增專(zhuān)項債發(fā)行規模1.15萬(wàn)億，占前兩批額度的89.3%。

 

5月6日召開(kāi)的國常會(huì )再次強調，提前下達1萬(wàn)億元專(zhuān)項債新增限額，要力爭在5月底發(fā)行完畢。從已經(jīng)發(fā)行的1.29萬(wàn)億專(zhuān)項債用于基建投資的占比來(lái)看，超過(guò)去年同期高達67%，將帶動(dòng)基建投資二季度繼續加速。

 

 

商家挺價(jià)意愿較強 期貨繼續上漲

 

今日華東地區建材成交好于華北地區，商家挺價(jià)意愿較強，市場(chǎng)整體成交良好，各地報價(jià)普遍上調：
 

螺紋鋼24個(gè)市場(chǎng)中18個(gè)市場(chǎng)上漲10-50，20mmHRB400E平均價(jià)格3630元/噸,較上個(gè)交易日上調15元/噸；

熱卷24個(gè)市場(chǎng)中18個(gè)市場(chǎng)上漲10-30，4.75熱軋板卷平均價(jià)格3463元/噸,較上個(gè)交易日上調17元/噸；

中板24個(gè)市場(chǎng)中10個(gè)市場(chǎng)上漲10-30，14-20mm普中板平均價(jià)格3698元/噸,較上個(gè)交易日上調10元/噸；

 

期貨高開(kāi)高走，期螺漲51收報3439，熱卷漲63收報3305，形態(tài)上仍有小幅上探的空間，但接近壓力位，漲勢存在一定阻力。

 

綜上，節后鋼價(jià)迎來(lái)一波反彈，主要基于節后運輸成本推升，原料價(jià)格持續上調，海外市場(chǎng)回暖，國內宏觀(guān)政策繼續加碼等利好因素集中釋放，同時(shí)，基本面需求端存在重大項目加速開(kāi)工和房地產(chǎn)建筑領(lǐng)域趕工支撐。但仍應看到海外疫情對國內制造業(yè)沖擊仍在，且去庫存壓力仍存，因此，此輪上漲幅度有限，短期偏強運行。