全球疫情對鋼鐵行業(yè)的影響有多大？深度分析來(lái)了
3月11日，世衛組織將新冠肺炎定為“全球大流行病”，這是自2009年H1N1流感以來(lái)確定的第二起“全球大流行病”。國家治理和區域的復雜性、多樣性，給疫情防控帶來(lái)諸多不確定性，全球鋼鐵行業(yè)正面臨更加復雜的局面。
“重災區”中的鋼鐵業(yè)
3月14日，全球新冠確診人數超過(guò)2000例已有8個(gè)國家（見(jiàn)表1），確診總數占全球比例91%，成為此次疫情的“重災區”，特別是歐洲已為“大流行”的“震中”。這8個(gè)重災區，2019年GDP總量47.8萬(wàn)億美元，占全球比例55%；粗鋼產(chǎn)量18.08億噸（據《世界鋼鐵統計數據》，最新為2018年數據），占全球比例高達67%，中國、美國、韓國、德國、意大利粗鋼產(chǎn)量分別位居全球第1、4、5、7、10位，占據前10位中的5席，在全球鋼鐵供給體系中占據重要位置。
8國經(jīng)濟規模、鋼鐵產(chǎn)量占全球均超一半，疫情勢必對全球經(jīng)濟、鋼鐵行業(yè)帶來(lái)重大影響。鋼鐵行業(yè)與經(jīng)濟的聯(lián)動(dòng)性可以從三個(gè)方面來(lái)考量。
一是與本土經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性，這可以用鋼材表觀(guān)消費量與GDP的比率（噸/萬(wàn)美元）來(lái)簡(jiǎn)單觀(guān)察，比率數值越大，經(jīng)濟活動(dòng)中工業(yè)占比越大，經(jīng)濟增減對鋼鐵的影響越大。2019年，該比率全球數值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據）。這8個(gè)國家，中國、伊朗、韓國顯著(zhù)高于全球水平，分別是0.58、0.44、0.33，本土經(jīng)濟與鋼鐵相關(guān)性較強；其他5個(gè)國家數值較低，美國、法國數值僅為0.05，這與歐美國家進(jìn)入后工業(yè)化時(shí)期、產(chǎn)業(yè)以服務(wù)業(yè)為主有關(guān)，經(jīng)濟波動(dòng)對鋼鐵業(yè)影響較小，也可以認為是鋼鐵業(yè)波動(dòng)對經(jīng)濟整體影響較小。
二是與全球貿易的關(guān)聯(lián)性，這可以用進(jìn)出口規模來(lái)觀(guān)察。2018年，8國對全球鋼鐵貿易貢獻度為70%，其中：出口貢獻度40%，進(jìn)口貢獻度30%。中國鋼材出口6860萬(wàn)噸，比例高達15%，區域以東南亞、韓國為主；韓國出口量也較大，3010萬(wàn)噸占比近7%，且中日韓三國鋼材進(jìn)出口相互交織。美國年進(jìn)口量3170萬(wàn)噸，對海外依賴(lài)度很高。8個(gè)國家鋼材全球貿易相互交織纏繞，疫情失控極可能會(huì )對全球鋼鐵貿易產(chǎn)生不利影響，重災區貿易國均難以獨善其身。
三是與間接進(jìn)出口產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)性。鋼材一部分是直接出口，還有一部分通過(guò)產(chǎn)成品進(jìn)出口，如機電、汽車(chē)、家電等用鋼產(chǎn)品，這是鋼鐵行業(yè)重要的外需來(lái)源。根據世界鋼協(xié)2017年數據，8個(gè)國家鋼材間接進(jìn)出口規模達到2.7億噸，其中：間接出口規模1.69億噸，間接進(jìn)口規模1億噸。中國、德國、韓國汽車(chē)、機電設備等制造業(yè)發(fā)達，間接出口量達1.36億噸；美國、德國是間接進(jìn)口大戶(hù)，用鋼量近7000萬(wàn)噸。8個(gè)國家鋼鐵行業(yè)受疫情影響將對全球汽車(chē)、機械等諸多產(chǎn)業(yè)供應鏈產(chǎn)生重大影響。
總體看，占新冠疫情確診病例九成以上的“重災區”，鋼鐵行業(yè)在全球經(jīng)濟與供應鏈體系中舉足輕重，受疫情影響會(huì )“牽一發(fā)而動(dòng)全身”！
疫情影響鋼鐵業(yè)的關(guān)鍵點(diǎn)
鋼鐵行業(yè)是基礎性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟規模大，產(chǎn)業(yè)鏈長(cháng)，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)多，即使沒(méi)有此次疫情，運行也會(huì )受宏觀(guān)經(jīng)濟、金融市場(chǎng)、原材料、終端需求等多因素影響，疫情更是增加了行業(yè)運行的復雜度。結合前一階段國內鋼鐵行業(yè)運行情況，疫情對全球鋼鐵行業(yè)的影響主要體現在四個(gè)方面：
一是“信心”。之所以將“信心”放在首位，這是由鋼鐵行業(yè)已深度金融化的特點(diǎn)所決定的。近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)與金融市場(chǎng)關(guān)聯(lián)愈加緊密，價(jià)格受期貨影響愈加明顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬(wàn)億元，規模在國內期貨商品中排名第一，同比增長(cháng)72.39%，是國內成交額最大的商品期貨品種。鋼鐵行業(yè)的運行需要穩定的市場(chǎng)預期，而疫情對全球金融市場(chǎng)的擾動(dòng)頻頻，恐慌指數VIX創(chuàng )新高，致全球股市及大宗商品劇烈波動(dòng)。后續走向仍有較大的不確定性，特別是歐美股市與國內股市聯(lián)動(dòng)性強，而8個(gè)國家中歐美又占有較大比例，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)會(huì )影響到大宗商品，進(jìn)而影響鋼鐵企業(yè)所需的原材料及成品價(jià)格定價(jià)，這給鋼鐵行業(yè)穩定運行帶來(lái)了突出困難。
二是“需求”。當前全球均在不同程度學(xué)習推行中國的防疫措施，核心是按下人流和物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵行業(yè)需求短期下降不可避免。鋼鐵行業(yè)需求的影響一方面來(lái)自訂單的萎縮，另一方面來(lái)自相關(guān)供應鏈的“梗阻”。從國內前2個(gè)月用鋼行業(yè)終端需求變動(dòng)情況看，影響幅度較大，不少是兩位數的下降幅度。據行業(yè)協(xié)會(huì )和海關(guān)數據，1-2月，國內汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成205萬(wàn)輛和224萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量同比分別下降46%和42%，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量下降幅度更大；國內挖掘機累計銷(xiāo)量1.92萬(wàn)臺，同比下降37%，其中：國內1.47萬(wàn)臺，同比下降46.5%，出口4555臺，同比增長(cháng)48%（這說(shuō)明前2個(gè)月外需或在手訂單比較多）；外貿進(jìn)出口總額4.12萬(wàn)億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現兩位數降幅。在供應鏈方面，疫情在全球蔓延對全球涉鋼行業(yè)供應鏈也會(huì )產(chǎn)生廣泛影響。以汽車(chē)供應鏈為例，供應鏈全球化特征明顯，且重點(diǎn)分布在這8個(gè)重災區國家。據恒大研究院報告，中、韓、意、日、法、德、美是汽車(chē)零部件的重要生產(chǎn)國，受疫情影響，七國乘用車(chē)、汽車(chē)零部件合計出口額可能將分別減少328、195億美元。當前，疫情對鋼鐵行業(yè)短期影響逐步顯現，關(guān)鍵是看疫情延續的時(shí)間，如果訂單短缺和供應鏈“梗阻”持續至半年以上，鋼鐵行業(yè)將面臨高昂的產(chǎn)能關(guān)停成本和現金壓力。
三是“原料”。鐵礦石主產(chǎn)區當前不是災情“重災區”，因此全球大宗商品物流、特別是海遠對鋼鐵行業(yè)原料供應的穩定至關(guān)重要。麥肯錫2月一份報告預測疫情對全球物流的影響可能會(huì )持續到今年年底。疫情之下，物流或會(huì )受到一些國家的臨時(shí)管制政策限制，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)需要考慮相關(guān)影響。受疫情影響，全球鋼鐵產(chǎn)量將會(huì )下降，如果按照生鐵產(chǎn)量3%的下幅度計算，全球鐵礦消費將減少5000萬(wàn)噸左右。
四是“庫存”。在短期需求不暢的情況下，庫存對行業(yè)的影響較大，容易給鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)“流血式”損傷，根據市場(chǎng)需求及時(shí)調整產(chǎn)量是應對之策。當前，國內的社會(huì )庫存和鋼廠(chǎng)庫存已經(jīng)創(chuàng )出歷史高位，電爐煉鋼產(chǎn)能利用率保持在低位。從8個(gè)國家的轉爐與電爐配置比例看，意大利、伊朗、西班牙、美國等四國電爐煉鋼比例超過(guò)50%，產(chǎn)能利用率彈性空間較大；而中國、韓國、法國彈性空間較小。后續，隨著(zhù)國內經(jīng)濟活動(dòng)的恢復將加快庫存消化，但其他國家的鋼鐵行業(yè)或將面臨同樣的庫存問(wèn)題。
3月9日，聯(lián)合國貿易和發(fā)展會(huì )議稱(chēng)新冠疫情將使全球GDP減少2萬(wàn)億美元。按照全球鋼材表觀(guān)消費量與GDP比率0.20推算，2萬(wàn)億美元對應鋼材消費減量4000萬(wàn)噸，鑒于疫情主要影響區域該系數超過(guò)全球平均值，鋼材消費減量將大于4000萬(wàn)噸。
信心將主要來(lái)自中國！
當下，疫情結束的時(shí)間仍不確定。3月13日，國家衛健委高級別專(zhuān)家組成員曾光表示：“全球疫情結束時(shí)間應該會(huì )比6月更長(cháng)，何時(shí)結束取決于各國防控情況。尚無(wú)法判斷國內疫情結束時(shí)間，沒(méi)有國家能脫離世界率先結束疫情。”在此之下，疫情仍在增加對全球經(jīng)濟增長(cháng)預期的擔憂(yōu)，部分機構預計經(jīng)濟增長(cháng)可能為2008年全球金融危機以來(lái)的最低水平。
對全球鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，這都增加了企業(yè)應對疫情影響的難度，但一個(gè)好消息是中國的疫情已基本得到控制。中國擁有全球最具規模的制造業(yè)，全球最多、最長(cháng)、最全的產(chǎn)業(yè)鏈，隨著(zhù)國內復工復產(chǎn)、經(jīng)濟重回常態(tài)，加上更加寬松的財政政策與更加靈活的貨幣政策，以及傳統基建與新基建需求疊加提振，擁有全球粗鋼產(chǎn)量超過(guò)一半以上的中國鋼鐵行業(yè)將會(huì )發(fā)揮出重要作用，全球鋼鐵行業(yè)需求壓力以及供應鏈挑戰將逐步得到緩解，并將探索出應對疫情挑戰的相應對策，增強全球鋼鐵行業(yè)的信心，助力全球鋼鐵行業(yè)走出疫情影響，重新回到正常運行的軌道上來(lái)。
意大利兩家鋼企停產(chǎn)
AlfaAcciai在布雷西亞的100萬(wàn)噸長(cháng)材資產(chǎn)的生產(chǎn)活動(dòng)從3月10日晚上10點(diǎn)開(kāi)始停止。據了解，該集團的另一項資產(chǎn)AcciaieriediSicilia（50萬(wàn)噸長(cháng)材）迄今未受影響。
另一家長(cháng)材生產(chǎn)企業(yè)FerrieraValsabbia發(fā)布正式通知，稱(chēng)“冠狀病毒的傳播以及主管當局在這方面的決定已經(jīng)影響了維持正常生產(chǎn)和商業(yè)程序的幾天。”從聲明中獲悉，該工廠(chǎng)于3月11日晚上10點(diǎn)停工。該公司能夠生產(chǎn)90萬(wàn)噸的長(cháng)材。
塔塔鋼鐵歐洲公司將裁員1250人以扭轉頹勢
塔塔鋼鐵歐洲公司（TataSteelEurope）首席執行官HenrikAdam在一份內部備忘錄中表示，由于面臨“挑戰性環(huán)境”和“急需提高盈利能力”，該公司計劃裁員1250人。Adam在備忘錄中說(shuō)：“我們的財務(wù)壓力很大，當務(wù)之急是改善業(yè)績(jì)和現金流狀況。”
塔塔鋼鐵表示，除了裁員（本次裁員幅度將不到去年宣布的裁員計劃的一半）之外，公司不會(huì )更換已經(jīng)退休或離職的員工。
疫情影響下的東京制鐵將降價(jià)6%~11%
日本電弧爐鋼鐵生產(chǎn)商東京制鐵株式會(huì )社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）于3月16日表示，受新型冠狀病毒影響，鋼鐵市場(chǎng)需求疲軟，公司將在4月份對所有鋼材價(jià)格下調約6%~11%。本次降價(jià)是該公司6個(gè)月以來(lái)的首度降價(jià)。
包括螺紋鋼在內的棒材價(jià)格將下調11.3%，H型鋼材下調8.4%，熱鍍鋅卷下調5.5%，以及槽鋼下調11.1%。
日鐵不銹暫緩3月份不銹鋼合同價(jià)格的調整并減少接單
日鐵不銹鋼株式會(huì )社表示，因很難看清新型冠狀病毒感染擴大對市場(chǎng)的影響，決定推遲對鎳系不銹鋼冷軋薄板、中厚板和鉻系不銹鋼冷軋薄板3月份國內合同價(jià)格的調整。同時(shí)，為了維持市場(chǎng)環(huán)境和優(yōu)化庫存水平，決定將鎳系不銹鋼冷軋薄板的接單削減30%以上，甚至有可能根據情況削減50%左右；如有必要，鉻系不銹鋼冷軋薄板的接單也會(huì )進(jìn)行調整。
