鋼坯漲70！期鋼周漲120！鋼價(jià)會(huì )漲！
隨著(zhù)海外疫情快速蔓延，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。國內鋼材期貨表現出較強抗跌性，本周持續拉漲，現貨市場(chǎng)成交情緒受到提振，投機性抄底需求增加。隨著(zhù)定向降準的落地，利好消化之后，供需仍是主導價(jià)格的核心，鑒于社庫壓力仍然較大，鋼價(jià)短時(shí)上漲之后仍有下跌空間。
本周期貨拉漲128，現貨50以?xún)日{整
受海外疫情嚴峻形勢影響，全球經(jīng)濟下行壓力增加，各國央行緊急“救市”，國內宏觀(guān)利好不斷。期貨持續拉漲，期螺周上漲128，熱卷周上漲74。鋼坯低位回升，周漲70至3160元/噸。成材方面，建材走勢強于板材，螺紋鋼均價(jià)周上漲23，熱卷均價(jià)周下跌8，中板均價(jià)周下跌9。
各地區波動(dòng)有所差異：
螺紋鋼華東和華北地區本周偏強運行，熱卷除了華北地區小幅探漲外，其他多數城市周跌幅在20-60之間。市場(chǎng)整體表現出抗跌性，本周成交好轉，投機性需求增加，部分貿易商限量提價(jià)，低價(jià)成交尚可，鋼廠(chǎng)庫存節后首次下降，但社會(huì )庫存壓力仍然較大。
3月過(guò)半，鋼價(jià)將進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。一方面宏觀(guān)利好政策將繼續支撐鋼價(jià)走勢；另一方面，基本面供應過(guò)剩的壓力仍然存在，疊加托盤(pán)資金集中到期。鋼材市場(chǎng)能否平穩進(jìn)入降庫階段至關(guān)重要！也是市場(chǎng)關(guān)注的核心：
1.定向降準對鋼價(jià)有多大影響？下周是否還會(huì )有更多宏觀(guān)利好
央行13日公布，將于3月16日實(shí)施普惠金融定向降準，對達標銀行定向降準0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準1個(gè)百分點(diǎn)，共釋放長(cháng)期資金5500億元。
從此次定向降準來(lái)看，意圖主要兩點(diǎn)：其一，緩解小微民營(yíng)企業(yè)因疫情帶來(lái)的資金壓力，推進(jìn)復工。此次定向降準增加銀行支持實(shí)體經(jīng)濟穩定資金來(lái)源，可直接降低銀行付息成本85億元。其二，提振市場(chǎng)信心，緩解海外疫情對國內市場(chǎng)的擾動(dòng)，同時(shí)向市場(chǎng)傳遞貨幣政策適時(shí)寬松的信號。
那么對鋼價(jià)有多大影響？
對鋼價(jià)影響主要來(lái)自?xún)煞矫妫旱谝?，宏觀(guān)政策利好推動(dòng)期貨拉漲，帶動(dòng)現貨投機性需求，鋼價(jià)獲得支撐，這是短期利好；第二，定向降準有助于緩解市場(chǎng)信用風(fēng)險，釋放中長(cháng)期資金，增加銀行對用鋼下游企業(yè)資金支持，有助于加速下游復工，加快需求釋放。這是中長(cháng)期利好。
綜合來(lái)看，短期利好來(lái)的快去的也快，隨著(zhù)定向降準利好的出盡，鋼價(jià)回歸基本面。盡管本周鋼廠(chǎng)開(kāi)始去庫存。但需要注意，目前高爐減產(chǎn)不明顯，且電爐已經(jīng)陸續復工，產(chǎn)量有望再度上升，且隨著(zhù)廠(chǎng)庫向社庫轉移，社會(huì )庫存將繼續增加。目前需求啟動(dòng)并不足以在短期內消化多余的庫存，次終端仍有拋售變現的壓力。
下周宏觀(guān)利好持續：
3月19日（周四）凌晨2點(diǎn)美聯(lián)儲利率決議，市場(chǎng)預計下降1個(gè)百分點(diǎn)，利好期貨走勢；
3月20日（周五）公布LPR貸款市場(chǎng)報價(jià)利率，市場(chǎng)預計進(jìn)一步下調報價(jià)利率，提振市場(chǎng)；
2.鋼價(jià)筑底了嗎？是否就此漲上去？
目前鋼材價(jià)格處于低位震蕩階段。螺紋鋼均價(jià)較節前下跌近200左右，熱卷均價(jià)較節前下跌超300，中板均價(jià)較節前下跌170左右。目前的價(jià)格屬于中低水平，向下仍有空間。
利好出盡后，價(jià)格波動(dòng)最終由供需決定，目前社庫壓力仍然較大，用鋼下游復工率僅在50%左右，需求釋放有限，且產(chǎn)量仍有增長(cháng)的趨勢，3月托盤(pán)資金集中到期，若托盤(pán)資金急于變現，貿易商將面臨較大的資金周轉壓力，鋼價(jià)仍有拋售下跌空間，但跌幅有限。
3.下周鋼價(jià)怎么走？
下周鋼價(jià)波動(dòng)將由兩方面因素主導：
一方面，宏觀(guān)利好提振市場(chǎng)信心，期貨周五拉漲之后，對現貨提振作用顯現，午后成交已明顯好轉，低價(jià)需求增加，抄底心態(tài)濃厚。疊加周四周五利好預期，鋼價(jià)會(huì )有一波探漲行情。
另一方面，庫存壓力短時(shí)難有緩解，尤其是貿易商壓貨情況較多，部分貿易商挺價(jià)惜售，去庫存壓力仍大，且3月鋼廠(chǎng)訂單有限，運輸的好轉，廠(chǎng)庫集中轉向市場(chǎng)，產(chǎn)量若持續增加，降庫周期將繼續延長(cháng)。
綜合來(lái)看，下周鋼價(jià)有望走出兩端高，中間低的行情。周初有一波探漲之后，隨著(zhù)價(jià)格的上漲，高位成交量有望縮減，為加速出貨暗降幾率較大。周四周五在宏觀(guān)利好的推升下，鋼價(jià)有望回穩，甚至再度探漲。預計下周走出兩端高中間低的行情，均價(jià)波幅50以?xún)取?/p>
