產(chǎn)量增、價(jià)格漲，螺紋鋼“雙高”

　　發(fā)改委數據顯示，今年上半年全國粗鋼產(chǎn)量45116萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6%；鋼材產(chǎn)量53085萬(wàn)噸，增長(cháng)6%，增速提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。一邊是產(chǎn)量大幅增長(cháng)，一邊價(jià)格大幅上漲，這是什么情況？

　　這其中的邏輯有三點(diǎn)：

　　01、強需求

　　粗鋼與鋼材產(chǎn)量能夠這么持續性的增長(cháng)還是由需求拉動(dòng)的。我們找到了另組數據，今年上半年的全國粗鋼新增資源量(同期產(chǎn)量加進(jìn)口量)約為45818萬(wàn)噸，而同期的全國粗鋼實(shí)際消費量大約在4.6億噸左右；這個(gè)狀態(tài)對鋼價(jià)上漲來(lái)說(shuō)是很輕松的。

　　02、緊供應

　　從庫存數據看，鋼材周度庫存最近升了，但增速并不快。都說(shuō)現在是處于淡季，且鋼廠(chǎng)噸鋼利潤維持在千元以上。這么高的利潤刺激在淡季里都沒(méi)有累庫，這說(shuō)明什么？只能說(shuō)明鋼材供需偏緊。

　　03、產(chǎn)量到頂

　　坦率講，當前這高利潤的刺激，粗鋼產(chǎn)能向產(chǎn)量的轉化是基本到了峰值。接下來(lái)一步唐山高爐限產(chǎn)加碼，鋼企又得像去年采暖季那樣，轉爐環(huán)節加廢鋼來(lái)增加粗鋼產(chǎn)量。

　　還有個(gè)關(guān)于環(huán)保的消息，上海進(jìn)博會(huì )(2018年11月5日-11月10日)影響，11月江蘇省或全月限產(chǎn)50%，蘇州鋼廠(chǎng)已經(jīng)接到通知。

　　所以，在這種環(huán)保重拳常態(tài)化形勢下，粗鋼產(chǎn)量基本見(jiàn)頂了，但是需求還有可能往上抬，鋼材庫存水平又很低，螺紋價(jià)格后續怎么走就可想而知了。


　　綜合這幾點(diǎn)邏輯來(lái)看，螺紋鋼的大方向仍將持續上漲。需求還沒(méi)開(kāi)始往下走，產(chǎn)量再往上升幅度不大。另一個(gè)從情緒面來(lái)看，目前市場(chǎng)遠未形成一致強烈看多預期，這一點(diǎn)頗為健康。還有近段時(shí)間各層面金融上的危機，螺紋都接受了考驗，證明強者恒強。最重要一點(diǎn)，低庫存是本輪行情最核心的支撐和驅動(dòng)。






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