梁太庚：4月價(jià)格前低后高震蕩運行 關(guān)注區域供需狀況變化

來(lái)源：中國冶金報

　　“4月份，螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格將呈現前低后高的震蕩運行態(tài)勢，區域的供需狀況變化對后市走勢的影響需要關(guān)注和重視。”這是上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚接受《中國冶金報》記者采訪(fǎng)時(shí)所作出的分析和預測。

　　在采訪(fǎng)中，梁太庚首先對3月份的螺紋鋼市場(chǎng)行情走勢進(jìn)行簡(jiǎn)要的回顧，他說(shuō)，3月份螺紋鋼市場(chǎng)走勢基本符合2月底所作的3月份報告的預期，市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚，幅度在100-150元/噸區間，市場(chǎng)運行狀況最好的華東地區，滬杭螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格高低點(diǎn)相差150元/噸左右，其次是廣州市場(chǎng)，華中和華北市場(chǎng)的運行狀況相對差一些，體現各地區域的差異化。

　　梁太庚說(shuō)，進(jìn)入4月份，螺紋鋼市場(chǎng)將迎來(lái)“供需兩旺”的態(tài)勢，在市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有達到電爐鋼綜合平均成本以上之前，當期的實(shí)際消費量將大于當期的產(chǎn)量，整個(gè)社會(huì )的螺紋鋼庫存連續降庫格局將會(huì )持續。隨著(zhù)當前需求相對偏弱的華中、華北地區后期需求的全面釋放，預計4月下旬全國的螺紋鋼實(shí)際表觀(guān)消費量將接近峰值，全國的4月份螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格呈現前低后高的震蕩運行態(tài)勢。各區域之間由于供需狀況的不同，價(jià)格的波動(dòng)幅度甚至某一時(shí)段的波動(dòng)方向會(huì )有所差異。

　　接著(zhù)，梁太庚對他預測和判斷的“4月份螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格前低后高”的行情趨勢，從供給和需求兩個(gè)層面進(jìn)行具體的闡述。

　　從4月份螺紋鋼市場(chǎng)供給層面看，進(jìn)入4月份，擁有長(cháng)流程生產(chǎn)工藝的鋼企，由于前期因疫情防控等原因，物流運輸受影響，導致鋼廠(chǎng)庫存明顯增加。統計顯示，2020年3月上旬重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量2140.87萬(wàn)噸，比上一旬增加92.39萬(wàn)噸，增幅4.51%;比年初增加1187.62萬(wàn)噸，增幅124.59%。由于鋼廠(chǎng)庫存增加，銷(xiāo)售壓力加大，不少鋼企主動(dòng)限產(chǎn)、減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)檢修。然而，隨著(zhù)疫情的逐漸緩解，運輸漸漸暢通以及需求的恢復，去庫存進(jìn)展加快，降庫明顯，使得擁有長(cháng)流程工藝的鋼企逐步釋放產(chǎn)能，增加產(chǎn)量。另外關(guān)注綜合性鋼廠(chǎng)板材與工業(yè)材的鐵水轉換，目前囯際疫情的發(fā)展預計會(huì )使得直接和間接出口的板材和工業(yè)材需求受到影響較大導致鋼廠(chǎng)鐵水偏向建材轉換一部分。這將對后期的螺紋鋼市場(chǎng)供給產(chǎn)生一定的影響。

　　此外，擁有短流程工藝的電爐鋼廠(chǎng)，由于受到廢鋼供應和市場(chǎng)價(jià)格的制約以及地方政府開(kāi)復工的要求，短期內需要有個(gè)復產(chǎn)的過(guò)程，但是在市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有恢復到電爐鋼綜合平均成本以上，電爐鋼廠(chǎng)的釋放產(chǎn)能積極性不高，在全國螺紋鋼市場(chǎng)正常需求狀態(tài)下，僅長(cháng)流程的鋼企所生產(chǎn)的螺紋鋼，其當期的產(chǎn)量是不能滿(mǎn)足當期的螺紋鋼市場(chǎng)正常需求量。所以市場(chǎng)會(huì )自動(dòng)通過(guò)價(jià)格的市場(chǎng)調節機制，在電爐鋼盈利的狀態(tài)下，電爐鋼企釋放產(chǎn)能，來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

　　其次，看鋼材的出口狀況。春節后的2月份，國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，如在上海市場(chǎng)，2月份的螺紋鋼價(jià)格暴跌300多元/噸，國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格與國際鋼材市場(chǎng)價(jià)格差異明顯，導致國內鋼廠(chǎng)加大出口力度，承接了一批3、4月份的出口訂單。但隨著(zhù)全球疫情爆發(fā)，有部分出口訂單出現延緩交貨的現象，或將波及國內鋼材市場(chǎng)的供給變化。

　　還有一個(gè)影響4月份螺紋鋼市場(chǎng)供給的一個(gè)重要因素，是廢鋼市場(chǎng)的供給和價(jià)格的變化。近期有消息說(shuō)我國的廢鋼進(jìn)口將會(huì )放開(kāi)，不過(guò)放開(kāi)進(jìn)度不會(huì )很快。這是因為廢鋼的進(jìn)口，涉及到環(huán)保、海關(guān)等各個(gè)環(huán)節的審批，準備工作需要一定的時(shí)間，預見(jiàn)我國廢鋼進(jìn)口全面放開(kāi)估計要到下一年。那么，今年囯內廢鋼市場(chǎng)供給、價(jià)格變化，是直接影響電爐鋼綜合成本的重要因素，也是影響包括螺紋鋼市場(chǎng)供給的一個(gè)重要因素。

　　從4月份螺紋鋼市場(chǎng)需求層面看，預見(jiàn)到4月中下旬，全國的房地產(chǎn)和重大建設工程進(jìn)入全面的復工、開(kāi)工正常狀態(tài)，甚至會(huì )出現趕工潮。目前華東、華南地區的復工開(kāi)工形勢好于全國其它地區。重大建設項目工程復工、開(kāi)工，必將拉動(dòng)螺紋鋼等建筑鋼材需求。

　　具體來(lái)看，螺紋鋼需求量最大的有兩大塊，一是基建建設，二是房地產(chǎn)建設。

　　先看基建建設，當下，基建恢復施工狀況最好的是華東和華南地區，其施工率恢復達到70%-80%。如上海地區，重大工程續建項目共有110項復工，項目復工率86%。今年，上海市重大工程建設項目共安排正式項目152項，年度計劃投資1500億元。其中，續建項目128項(含建成項目11項)，年度計劃投資1350億元;計劃年內新開(kāi)工項目24項，計劃年內投資150億元。目前華中、華北地區復工狀況相對偏弱。但由于疫情的影響，國家加大并加快了基建的投資和開(kāi)工力度，日前召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議要求，加快重大投資項目開(kāi)復工，有效補短板惠民生。強調推動(dòng)各地1.1萬(wàn)個(gè)在建重點(diǎn)項目加快施工進(jìn)度，督促加緊做好今年計劃新開(kāi)工的4000多個(gè)重點(diǎn)項目的各項工作，并提高地方政府專(zhuān)項債和特別囯國債的發(fā)行給予資金支持保障。因而，預計今年基建的增量由去年底預測的3%-5%，將提升到7%-8%。因此，4月份的螺紋鋼市場(chǎng)需求狀況將會(huì )逐漸好轉，支撐價(jià)格的企穩走強，由低走高。

　　再看房地產(chǎn)對螺紋鋼需求狀況。房地產(chǎn)是螺紋鋼需求的大頭，其需求量占整個(gè)螺紋鋼市場(chǎng)需求的50%以上。由于疫情的影響，春節后的2月份是房地產(chǎn)快速降溫期。今年1-2月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資10115億元，同比下降16.3%。其中，住宅投資7318億元，下降16.0%。不過(guò)，去年三四季度房地產(chǎn)施工的高開(kāi)工率以及房地產(chǎn)行業(yè)加快開(kāi)工、加快施工、加快銷(xiāo)售和加快資金周轉的策略使得房地產(chǎn)在建規模仍然很高，由于春節和疫情停了將近二個(gè)月，三月份開(kāi)始房地產(chǎn)的復工狀況好轉，目前華東和華南地區的房地產(chǎn)業(yè)復工狀況是全國最好的地區，復工率在50%左右。隨著(zhù)疫情的管控級別降低，施工人員的快速到崗，預見(jiàn)在4月上中旬，除華北和華中地區外，房地產(chǎn)施工會(huì )恢復正常。華中和華北地區在4月下旬之前也會(huì )逐漸恢復正常運行，某一時(shí)段將會(huì )出現趕工潮，這是螺紋鋼實(shí)際需求的主要增量。

　　總體來(lái)看，4月份的螺紋鋼市場(chǎng)實(shí)際消費增量是可以確定的，只是需求強度在不同時(shí)期、不同區域之間存在一些差異而已。

　　最后，梁太庚指出，對于影響4月份螺紋鋼市場(chǎng)行情走勢的一些不確定因素，鋼貿商仍需要關(guān)注和重視。這些因素主要體現在：

　　一是關(guān)注各區域螺紋鋼市場(chǎng)供需狀況以及各地區庫存結構的變化。進(jìn)入4月份，華東、華南和西部某些地區進(jìn)入需求的正常狀態(tài)。華中、華北是4月份的需求增長(cháng)主要地區。重點(diǎn)關(guān)注各區域之間供應方的鋼廠(chǎng)和貿易商的庫存結構變化，再有，下游終端有效需求強度在各地區之間的變化;還有，終端用戶(hù)的采購節奏的變化，對某一時(shí)段、某個(gè)地區供需狀況的變化，對后期螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格的影響。

　　二是關(guān)注房地產(chǎn)復工開(kāi)工實(shí)際進(jìn)展狀況和資金狀況的變化，尤其是資金的流轉狀況，這將直接影響房地產(chǎn)在建和新建項目的開(kāi)工和工程施工進(jìn)度，這都將關(guān)系到房地產(chǎn)業(yè)對螺紋鋼的需求強度的強弱，從而波及螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格的走向。

　　三是關(guān)注全球疫情的變化對于世界經(jīng)濟的沖擊，從而影響鋼材市場(chǎng)的需求變化，以及對我國鋼材直接和間接出口的影響程度。當前正在全球蔓延的疫情，其來(lái)勢兇猛。海外疫情全面升級并殃及所有主要經(jīng)濟體，尤其是美國。而歐洲、亞洲、及中東地區疫情對全球經(jīng)濟的影響同樣不容小覷。聯(lián)合國秘書(shū)長(cháng)古特雷斯認為，鑒于當前的新冠肺炎疫情，全球經(jīng)濟衰退已無(wú)法避免。歐盟預計今年經(jīng)濟衰退程度有堪比2009年的風(fēng)險。由于疫情對世界經(jīng)濟的影響，對我國的外貿和鋼材出口都會(huì )產(chǎn)生直接的影響。海關(guān)總署數據：今年1-2月份，貨物出口總額20406億元，同比下降15.9%，而1-2月我國累計出口鋼材781.1萬(wàn)噸，同比下降27.0%。如果國外疫情持續時(shí)間長(cháng)，對我國鋼材的直接出口和間接出口的影響會(huì )加劇，這將直接影響國內鋼材市場(chǎng)的供給變化。另外也要關(guān)注如果國際疫情變化使得航運受阻或延緩也會(huì )影響到鋼鐵原料的進(jìn)口和成材的出口。但一旦國際疫情進(jìn)入拐點(diǎn)并得到有效控制，各國政府會(huì )加大貨幣和財政政策力度刺激經(jīng)濟趨穩發(fā)展，屆時(shí)鋼材的需求量可能會(huì )有階段性的暴發(fā)性增長(cháng)。對此，鋼貿商需要關(guān)注和重視。

　　四是關(guān)注期現基差的變化，對有效可供資源的影響。國際疫情的大規模爆發(fā)，使資本市場(chǎng)產(chǎn)生恐慌情緒，導致黑色期貨市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，影響現貨市場(chǎng)需求的節奏，致使期現基差的變化，從而影響期現套利資源在不同時(shí)期、不同基差狀況下，對目前庫存中有效可供資源的影響。預見(jiàn)05合約可能會(huì )有比較多的交割量，4月下旬開(kāi)始，可能會(huì )使多空博弈加劇，從而影響現貨市場(chǎng)的供應和需求節奏，導致現貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。對此，鋼貿商應引起高度關(guān)注。