鋼鐵業(yè)高景氣度下半年料持續

7月31日，兩市周期股表現突出，其中鋼鐵板塊領(lǐng)漲周期股。西寧特鋼、寶鋼股份和方大特鋼均漲停?；久娣矫?，鋼鐵行業(yè)二季度業(yè)績(jì)繼續超預期，成為了支撐板塊上漲的主要原因。

    川財證券研究所所長(cháng)陳靂認為，隨著(zhù)鋼鐵供給側改革的持續推進(jìn)，尤其是取締“地條鋼”的背景下，鋼鐵行業(yè)的供給將維持穩定甚至略有收縮。預計下半年行業(yè)整體業(yè)績(jì)值得期待。

    政策持續落地

    陳靂表示，上半年尤其是二季度鋼鐵行業(yè)表現超預期，主要由于去產(chǎn)能政策持續落地和下游需求維持高增長(cháng)。供給方面，多地取締“地條鋼”，并設立了6月30日的大限。一般認為地條鋼的產(chǎn)能不少于6000萬(wàn)噸，約占長(cháng)材產(chǎn)能20%-30%。取締“地條鋼”后，長(cháng)材的供需關(guān)系將轉向緊平衡，長(cháng)材噸鋼凈利潤不斷上漲。需求方面，上半年房地產(chǎn)和基建需求同比增長(cháng)10%左右，行業(yè)投資仍處于高增長(cháng)態(tài)勢。需求增長(cháng)同樣超預期。

    此外，今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格處于低位，鋼鐵行業(yè)成本得以降低。

    陳靂同時(shí)指出，在取締“地條鋼”、去產(chǎn)能加速和環(huán)保督查限產(chǎn)等持續推進(jìn)的情況下，鋼鐵行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻不斷提高。除置換外，未來(lái)三年預計不會(huì )審批新增產(chǎn)能。這意味著(zhù)行業(yè)供給端不會(huì )明顯增加甚至略有收縮。預計下半年行業(yè)整體業(yè)績(jì)仍維持高水平。在標的選擇方面，陳靂表示，看好管理、環(huán)保處于較高水平的國有鋼鐵企業(yè)，尤其是區域龍頭企業(yè)。此外，資產(chǎn)負債率較低的公司同樣值得關(guān)注。

    經(jīng)營(yíng)狀況改善

    上半年鋼鐵行業(yè)運營(yíng)狀況明顯改善，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤增長(cháng)96.4%；1-5月重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)盈利總額達378.85億元，超過(guò)2016年全年盈利額，銷(xiāo)售利潤率較2016年回升1.36個(gè)百分點(diǎn)。1-6月粗鋼產(chǎn)量41975萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.6%。6月份全國粗鋼日均產(chǎn)量244.1萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.72%，創(chuàng )歷史新高。

    上市公司業(yè)績(jì)方面，截至7月31日，兩市共有26家鋼鐵上市公司發(fā)布上半年業(yè)績(jì)公告，除金洲管道、*ST滬科和*ST重鋼預憂(yōu)外，其余23家公司均預喜。其中，首鋼股份凈利增速排名第一，公司預計上半年實(shí)現凈利潤9億元-9.5億元，同比增長(cháng)5371.12%-5675.08%。預計凈利規模最大的當屬寶鋼股份，公司預計上半年凈利潤同比增長(cháng)50%。以去年中報凈利潤34.68億元推算，公司2017年上半年預計實(shí)現凈利潤約52億元。此外，鞍鋼股份、南鋼股份、河鋼股份、三鋼閩光、*ST華菱5家公司上半年凈利潤超過(guò)或接近10億元。