庫存環(huán)比上升，鋼價(jià)低位回漲
上周（6月28日—7月3日），鋼材指數周五收在3790元/噸，環(huán)比上周下跌50元/噸。現貨交易平臺監測的數據顯示，截止7月3日，全國61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規格三級螺紋鋼平均價(jià)格為3886元/噸，周環(huán)比下跌44元/噸；高線(xiàn)HPB300φ6.5mm為3993元/噸，周環(huán)比下跌36元/噸。
全國主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩走弱，其中，華北、華南市場(chǎng)波動(dòng)不大，其他地區穩中有跌。本期鋼材指數下跌，成本指數繼續抬升，表明鋼廠(chǎng)利潤空間繼續壓縮；本周螺紋鋼期貨下跌后反彈，對現貨市場(chǎng)形成支撐。
期貨方面，本期黑色系表現不一：鐵礦石高位回調，焦炭主動(dòng)回落，熱卷和螺紋鋼區間震蕩。其中，熱卷2010合約周五夜盤(pán)收3599元，較上周五夜盤(pán)上漲16元/噸；螺紋鋼RB2010合約周五夜盤(pán)收在3619元/噸，較上周五夜盤(pán)下跌9元/噸。從全周走勢情況看，原料端（鐵礦和焦炭）有調整跡象，成材端（螺紋和熱卷）上下空間受限，期貨市場(chǎng)不具備單邊運行基礎。
回首本期，宏觀(guān)面消息偏暖，原料市場(chǎng)高位震蕩，螺紋現貨相繼止跌。當前行業(yè)面出現什么變化？后期鋼價(jià)走勢如何？一起看看現貨交易平臺所監控到的相關(guān)庫存數據，再具體分析。
二、上海市場(chǎng)分析
據綜合庫存監測數據顯示：截至7月2日，滬市螺紋鋼庫存總量為35.49萬(wàn)噸，較上周增加0.84萬(wàn)噸，增幅2.42%，這是上海地區庫存連續兩周上升；目前庫存量較上年同期（33.09萬(wàn)噸）增加2.4萬(wàn)噸，增幅為7.25%。本期，上海地區價(jià)格震蕩下跌，下游需求不及預期，社會(huì )庫存增速加快。
監測的滬市線(xiàn)螺周終端采購量為3.12萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加38.67%，終端采購量環(huán)比大增，主要原因是統計口徑不一導致：上周只有3個(gè)工作日，而本周有6個(gè)工作日。如果采購量換算到日均，本周較上周進(jìn)一步下降。從歷史數據看，本期終端采購量總體偏低，預計后期不會(huì )進(jìn)一步下降。
鋼材指數下跌，市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚：周日，穩中有落；周一，全面下行，周二，跌幅加大，周三，陰跌不止，周四，部分走低，周五低位回漲。當下上海市場(chǎng)現狀是：社會(huì )庫存再次增倉，商家操作比較謹慎；終端需求保持低位，中小鋼廠(chǎng)頻繁漲跌；原料價(jià)格難以堅挺，期貨市場(chǎng)再現回漲。目前市場(chǎng)有“自救”的舉動(dòng)，預計下周鋼材指數止跌震蕩。
二、庫存總結分析
本期全國35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉庫鋼材總庫存量為1489.31萬(wàn)噸，較上周增加43.96萬(wàn)噸，增幅為3.04%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第二周回升，增幅環(huán)比放大，主要原因是需求進(jìn)入淡季，主要市場(chǎng)終端消耗量下降。對比歷史數據，當前庫存處于回升態(tài)勢，預計后期還會(huì )累積。
主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫存量為799.51萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加30.16萬(wàn)噸，增幅為3.92%；線(xiàn)盤(pán)總庫存量為208.78萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加8.62萬(wàn)噸，增幅為4.31%；熱軋卷板庫存量為259.57萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加2.75萬(wàn)噸，增幅為1.07%；冷軋卷板庫存量為119.79萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.58萬(wàn)噸，增幅為0.49%；中厚板庫存量為101.66萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.85萬(wàn)噸，增幅1.85%。
據歷史數據，當前庫存總量較上年同期（2019年7月4日的1174.53萬(wàn)噸）增加314.78萬(wàn)噸，增幅為26.8%，分品種看，本期五大鋼材品種庫存均為上升。本期，全國主要樣本倉庫中，多數地區增倉，其中，東北、西北、華中、西南市場(chǎng)庫存增加，華南市場(chǎng)小幅下降，華東區域有增有減（山東下降，其它區域回升）。單從庫存變化情況看，不同區域價(jià)格會(huì )有分化。
華東區域價(jià)格震蕩走弱，其中，山東市場(chǎng)盤(pán)整為主，其它區域環(huán)比下調；截至周五，以螺紋鋼為例，福建市場(chǎng)價(jià)格最高，江西市場(chǎng)最低，其它區域徘徊在3600元一線(xiàn)。以各地優(yōu)質(zhì)品為參照物，目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區間在3520-3710元/噸，周環(huán)比下跌40元/噸。
影響市場(chǎng)走勢的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：
李克強主持召開(kāi)穩外貿工作座談會(huì )
李克強指出，要按照保就業(yè)保民生保市場(chǎng)主體的要求，抓緊抓實(shí)抓好政府工作報告提出的各項助企紓困政策，在積極擴大內需的同時(shí)，研究出臺穩外貿穩外資的新措施，尤其要加大支持力度保住中小微企業(yè)和勞動(dòng)密集型企業(yè)，并助力大型骨干外貿企業(yè)破解難題，更好支撐就業(yè)穩定。完善出口退稅方式，加快退稅進(jìn)度。引導金融機構加強信貸、信保、擔保等融資支持，紓解外貿企業(yè)流動(dòng)性困難。
1-5月全國規上工業(yè)企業(yè)利潤下降19.3%
5月全國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長(cháng)6.0%，增速由負轉正（4月份為同比下降4.3%）。成本上升壓力明顯緩解，石油加工、電力、化工、鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)利潤改善明顯。中國5月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤金額，單月：5823.4億元；前值：4781.4億元。中國5月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率，單月：6%；前值：-4.3%。
全國100個(gè)城市1-5月份地價(jià)漲幅略有擴大
6月28日，上海易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布最新一期《中國百城居住用地價(jià)格報告》。報告認為，1-5月份，全國100個(gè)城市居住用地價(jià)格為6213元/平方米，同比上漲13.8%。相比前4月12.3%的漲幅略有擴大。城市分類(lèi)方面，1-5月份，四個(gè)一線(xiàn)城市居住用地成交面積為1479萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)35.3%，32個(gè)二線(xiàn)城市居住用地價(jià)格為6217元/平方米，同比上漲5.6%。
交通部：今年1月至5月交通固定資產(chǎn)投資完成10223億元
今年1月至5月，交通固定資產(chǎn)投資完成10223億元，同比增長(cháng)0.9%，今年以來(lái)累計增速首次實(shí)現增長(cháng)，表明疫情造成的交通投資缺口已經(jīng)補齊。5月，全國公路水路完成營(yíng)業(yè)性貨運量40.7億噸，同比增長(cháng)0.3%；完成郵政快遞業(yè)務(wù)量73.8億件，同比增長(cháng)41.1%；港口貨物吞吐量完成12.6億噸，同比增長(cháng)4.4%，增速持續回升。
央行下調再貸款再貼現利率0.25個(gè)百分點(diǎn)
金融時(shí)報從中國人民銀行獨家獲悉，央行決定于2020年7月1日起下調再貸款、再貼現利率。其中，支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)，調整后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%。此外，央行還下調金融穩定再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)，調整后，金融穩定再貸款利率為1.75%，金融穩定再貸款(延期期間)利率為3.77%。
6月份制造業(yè)PMI顯示： 經(jīng)濟恢復勢頭鞏固 產(chǎn)業(yè)鏈穩定性增強
中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心發(fā)布的2020年6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.9%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月運行在50%以上，經(jīng)濟恢復勢頭鞏固。從分項指數來(lái)看，市場(chǎng)需求整體回升，企業(yè)生產(chǎn)和采購活動(dòng)上升，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格聯(lián)動(dòng)上行，新動(dòng)能運行相對穩定，大型企業(yè)保持穩定支撐作用，總體來(lái)看產(chǎn)業(yè)鏈穩定性增強。但市場(chǎng)需求仍需強化，外部壓力仍然較大，小企業(yè)下行壓力加大。
6月鋼鐵PMI為49.3%
從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，6月份為49.3%，較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，前期鋼鐵行業(yè)加快回升的勢頭有所放緩。分項指數顯示，鋼鐵生產(chǎn)較快上升，市場(chǎng)需求有所減弱，供需結構矛盾有所顯現，導致鋼廠(chǎng)庫存再度增加。原材料價(jià)格保持上升趨勢，企業(yè)采購有所放緩，企業(yè)對后市預期也有所下降。預計7月份，市場(chǎng)需求可能先抑后揚，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)保持環(huán)比增長(cháng)，原材料價(jià)格或有所下滑。
央行6月對金融機構開(kāi)展MLF操作共2000億元
2020年6月，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，結合金融機構流動(dòng)性需求，人民銀行對金融機構開(kāi)展中期借貸便利操作共2000億元，期限1年，利率為2.95%。期末中期借貸便利余額為35500億元。
李克強主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議
國務(wù)院總理李克強7月1日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，決定著(zhù)眼增強金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專(zhuān)項債合理支持中小銀行補充資本金；通過(guò)《保障中小企業(yè)款項支付條例(草案)》，維護其合法權益；部署進(jìn)一步促進(jìn)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區深化改革、擴大開(kāi)放，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。
報告稱(chēng)6月百城新建住宅均價(jià)同比環(huán)比均上漲
中國指數研究院7月1日發(fā)布最新報告顯示，2020年6月，全國100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格為15461元/平方米，環(huán)比上漲0.53%，漲幅較上月擴大0.22個(gè)百分點(diǎn)。二手房房?jì)r(jià)方面，全國100個(gè)城市二手住宅平均價(jià)格為15301元/平方米，環(huán)比上漲0.30%，漲幅較上月收窄0.18個(gè)百分點(diǎn)。同比來(lái)看，全國100個(gè)城市二手住宅平均價(jià)格較去年同期上漲2.34%。
上半年50城“賣(mài)地”收入同比漲逾17% 杭滬京居前三
2020年上半年，中國“賣(mài)地”收入最高的50個(gè)大中城市土地出讓收入合計達2.29萬(wàn)億元，同比上漲17.3%。50個(gè)城市中，有33個(gè)城市土地出讓收入同比上漲。四個(gè)城市“賣(mài)地”收入超千億元。上半年，杭州、上海、北京、廣州4個(gè)城市土地出讓收入居前，賣(mài)地收入均超過(guò)1000億元。其中，杭州居首，土地出讓收入超過(guò)1800億元。
6月份我國重卡銷(xiāo)量16.5萬(wàn)輛 同比增長(cháng)59%
2020年6月份，我國重卡市場(chǎng)銷(xiāo)售16.5萬(wàn)輛，環(huán)比下滑8%，同比增長(cháng)59%。1-6月，重卡市場(chǎng)累計銷(xiāo)售約81萬(wàn)輛，累計同比增幅繼續擴大，把今年1-5月同比增長(cháng)16.6%的增幅擴大到23%，凈增長(cháng)超過(guò)15萬(wàn)輛。
國內宏觀(guān)面消息偏向利好，主要表現在：1、總理兩次主持召開(kāi)會(huì )議，重點(diǎn)是“穩外貿”和“扶持中小企業(yè)”；2、經(jīng)濟活躍度回升，5月工業(yè)利潤增速由負轉正；3、經(jīng)濟恢復勢頭鞏固，PMI指數連續4個(gè)月處于擴張期；4、定向“灌溉”還在進(jìn)行，央行下調再貸款再貼現利率；5、交通固定資產(chǎn)投資增量，前5月累計增速首次實(shí)現增長(cháng)；6、房地行業(yè)仍在復蘇，6月百城房?jì)r(jià)同比環(huán)比均上漲；7、土地拍賣(mài)市場(chǎng)火熱，部分城市賣(mài)地收入大增；8、重卡銷(xiāo)售強勁復蘇，累計同比增幅繼續擴大。
從行業(yè)面看，據中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI，6月份為49.3%，較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，前期鋼鐵行業(yè)加快回升的勢頭有所放緩。分項指數中，新訂單指數為46.4%，較上月下降6.5個(gè)百分點(diǎn)，結束連續3個(gè)月的回升勢頭；新出口訂單指數為31.9%，較上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月低于40%；生產(chǎn)指數為57.5%，較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月環(huán)比上升；原材料采購意愿下降，采購量指數為48.6%，較上月下降2.4個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫存指數為44.3%，較上月上升15.1個(gè)百分點(diǎn)。——從相關(guān)指數看，當前行業(yè)特點(diǎn)主要是：鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性較高，廠(chǎng)區庫存壓力加大，出口訂單有限，原料價(jià)格易跌難漲。展望后期，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本對成材價(jià)格的支撐作用會(huì )有所弱化。
回首上周，現貨市場(chǎng)缺少暖意：價(jià)格是震蕩向下，跌勢放緩；需求是斷斷續續，表現乏力。從行情走勢看，全國性的“淡季特征”比較明顯，“去庫存”告一段落，供需矛盾重新積累；不過(guò)，在宏觀(guān)流動(dòng)性的呵護下，在原料價(jià)格的支持下，在主導鋼廠(chǎng)的強撐下，現貨市場(chǎng)下跌并不酣暢，且不同區域表現也有差異。上漲有阻力，大跌有抵抗，市場(chǎng)波動(dòng)幅度越小，商家操作愈發(fā)困難，接下來(lái)，預計這樣的“格局”還會(huì )延續。對于經(jīng)銷(xiāo)商而言，煎熬尚未結束，改變需要時(shí)間，在需求再次放大之前，兩大因素將決定市場(chǎng)調整的空間：原料端的強度和供應端的力度。
對于上海地區而言，市場(chǎng)心態(tài)比較謹慎，價(jià)格下行的預期減弱。利好因素是，期貨市場(chǎng)沒(méi)有下探，出廠(chǎng)價(jià)格長(cháng)期倒掛，梅雨季節進(jìn)入尾聲；利空是，庫存由降轉升，需求力度不強，商家囤貨謹慎。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩調整，主因是終端需求總體下滑，次因是供應仍然處于高位，而周五回漲的誘因是資本市場(chǎng)出現躁動(dòng)。在需求沒(méi)有放大之前，預計下周現貨市場(chǎng)還會(huì )區間起伏，期間需要關(guān)注：期貨市場(chǎng)的方向，工地恢復的情況。[文]特邀評論員?，斃瓉喎?nbsp; 摘自中鋼網(wǎng)
