中國經(jīng)濟“三季報”今日出爐 機構預測GDP增6.0%或6.1%

國家統計局將于今日(18日)公布三季度國民經(jīng)濟運行情況。多家機構預測第三季度GDP增速可能為6.0%或6.1%，較二季度小幅下行；但隨著(zhù)近期一系列逆周期調控措施出臺并逐漸發(fā)揮成效，中國經(jīng)濟完成年度增長(cháng)目標的難度不大。

　　多家機構預測三季度GDP增速為6.0%或6.1%

　　今年以來(lái)，國際環(huán)境日趨復雜，世界經(jīng)貿增長(cháng)放緩，我國經(jīng)濟下行壓力有所加大，但主要指標仍保持總體平穩，特別是在“六穩”政策作用下，經(jīng)濟持續運行在合理區間。

　　今年一、二季度GDP同比增速分別為6.4%、6.2%。7、8月份工業(yè)增加值同比增幅有所回落，對三季度GDP形成“拖累”。

　　華泰宏觀(guān)李超團隊認為，7、8月工業(yè)生產(chǎn)數據較弱，臺風(fēng)等夏季異常天氣因素對9月工業(yè)生產(chǎn)可能有一定影響，9月工業(yè)生產(chǎn)數據顯著(zhù)反彈可能性較小，預計三季度GDP增速可能為6.1%，較二季度增速小幅下行。

　　招商宏觀(guān)謝亞軒團隊預計9月工業(yè)增速仍在5%以下波動(dòng)，或為4.8%，這意味著(zhù)三季度GDP同比增速將回落至6.0%左右。

　　中信建投研報預計9 月工業(yè)增加值增速有所修復，9 月份發(fā)電耗煤與 PMI 等指標表現較好，不排除出現工業(yè)增加值增速跳升現象。預計三季度當季 GDP 增速 6.1%。

　　新時(shí)代證券研報表示，雖然 9 月工業(yè)生產(chǎn)增速可能小幅回升，但 7、8 月增速較低，預計三季度 GDP 增速可能下滑至 6.1%。

　　逆周期調控逐步落地四季度經(jīng)濟仍具韌性

　　8月份以來(lái)，逆周期調控逐步加碼，宏觀(guān)經(jīng)濟政策祭出“組合拳”：8月初，上海自貿試驗區擴圍臨港新片區；8月26日自貿試驗區再度擴圍，6個(gè)新設立自貿區方案出臺；8月27日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)“促消費20條”；8月31日，國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )第七次會(huì )議提出“加大逆周期調節力度”；9月4日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定提前下達2020年專(zhuān)項債部分新增額度；9月16日，央行宣布“普遍降準+定向降準”。

　　謝亞軒團隊表示，逆周期調節力度加大后，基建投資在9月和10月將小幅回升。展望四季度，工業(yè)與消費增速將繼續在低位徘徊，投資增速的形勢需要觀(guān)察11、12月基建投資是否會(huì )開(kāi)始發(fā)力。如果基建投資持續上升，預計四季度投資增速可能將觸底回穩。

　　值得注意的是，從先行發(fā)布的9月份PMI數據可以看出，9月經(jīng)濟表現較7、8月有所改善。

　　9月份制造業(yè)PMI為49.8%，比上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，雖然仍處于榮枯線(xiàn)以下，但整體景氣較上月有所改善。生產(chǎn)需求雙雙擴張：9月新訂單指數為50.5%，環(huán)比回升0.8個(gè)百分點(diǎn)，5月份以來(lái)首次升至擴張區間；生產(chǎn)活動(dòng)有所加快，生產(chǎn)指數為52.3%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中農副食品加工、紡織服裝服飾、專(zhuān)用設備、電氣機械器材等制造業(yè)生產(chǎn)指數位于55.0%以上較高景氣區間。

　　李超團隊表示，這是新訂單指數自5月以來(lái)首次升至擴張區間，代表經(jīng)濟動(dòng)能的“新訂單-生產(chǎn)”指數邊際改善，符合此前對經(jīng)濟秋季旺季來(lái)臨、數據或迎來(lái)修復的判斷。對于四季度，李超團隊認為消費仍有韌性，收入增速高于GDP增速有助于穩消費，失業(yè)風(fēng)險有限，消費刺激政策有望優(yōu)化消費結構、助力消費升級及挖掘消費潛力。

　　今年政府工作報告提出的GDP增長(cháng)預期目標是“6%-6.5%”。李超團隊表示，完成年度增長(cháng)目標的難度不大。

　　10月10日，《經(jīng)濟日報》刊發(fā)“郭同欣”署名文章，文章稱(chēng)，從未來(lái)看，我國發(fā)展仍處于重要戰略機遇期，經(jīng)濟發(fā)展韌性強、動(dòng)力足、潛力大，長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有改變，也不會(huì )改變。