穩增長(cháng)推動(dòng)鋼材市場(chǎng)繼續升溫
從大格局來(lái)看，因為消費需求增長(cháng)與去產(chǎn)能等供應側結構性改革等因素影響，中國鋼材市場(chǎng)處于一個(gè)運行新周期。2018年四季度以來(lái)，決策部門(mén)各項穩增長(cháng)措施的推動(dòng)，將推動(dòng)中國鋼材市場(chǎng)將繼續升溫。
一、此次中央穩增長(cháng)決心很大
近期經(jīng)濟下行壓力較大。PMI跌入榮枯線(xiàn)下方，全球主要國家經(jīng)濟增速被紛紛下調，全球一些大公司相繼出事，韓國12月份出口同比下降1.2%(它是中國出口的先行指標)。
面對經(jīng)濟下行壓力，尤其是外部需求形勢嚴峻，決策部門(mén)選擇適度定向刺激：以擴大短板領(lǐng)域基建投資和消費升級為主要手段，保證經(jīng)濟增長(cháng)速度處于合理區間。因為經(jīng)濟增速是結構調整、高質(zhì)量的基礎。如果經(jīng)濟失速，陷入衰退、蕭條，一切都無(wú)從談起?？梢哉f(shuō)，外部需求形勢越是嚴峻，決策部門(mén)逆周期調節的力度也會(huì )越大。
二、強化逆周期調節主要體現幾個(gè)方面
同以往一樣，此輪逆周期調節，也是一套組合拳，只是力度更大。主要體現在以下幾個(gè)方面：
一是擴大基建投資，成為穩增長(cháng)排頭兵。近一段時(shí)期以來(lái)，國家發(fā)改委密集批復了重大基礎設施項目，其中僅鐵路和城市軌道交通項目，其投資總規模就接近1萬(wàn)億元，顯示了基建投資全面加碼信號。受其影響，預計2019年全國基建投資將增長(cháng)10%左右，比2018年增速有顯著(zhù)回升，成為拉動(dòng)國內需求的關(guān)鍵力量。此外，房地產(chǎn)投資也會(huì )保持高位,房地產(chǎn)銷(xiāo)售與住房?jì)r(jià)格都會(huì )好于預期。
二是全面大幅“降準”。促進(jìn)基建投資增長(cháng)，要有資金支持。新年伊始，人民銀行全面大幅“降準”，其力度之大超出預期，顯示中央穩增長(cháng)決心。預計年內還會(huì )繼續降準，甚至不排除降息可能。
三是提前分配地方政府債務(wù)限額。宏觀(guān)政策的調整，在于較大幅度增加地方政府專(zhuān)項債券規模，確保重要基建項目資金來(lái)源。為此，較大幅度增加地方政府專(zhuān)項債券規模。預計其規模將超萬(wàn)億元，由此成為固定資產(chǎn)投資的另外一項資金來(lái)源。
四是增加預算內資金。國家發(fā)展改革委表示，為增加有效投資，今年將進(jìn)一步增加中央預算內投資規模，進(jìn)一步加快中央預算內投資下達進(jìn)度，并提前下達一批投資。預計今年赤字規模將會(huì )突破GDP的3%，由此可以額外增加數千億元資金。
三、強化逆周期調節增加國內鋼材需求
此輪逆周期調節，許多行業(yè)都會(huì )受益，但比較起來(lái)，鋼鐵行業(yè)受益較大。
上述強化逆周期調節，首先會(huì )刺激基礎設施投資，增加鋼材需求。必須指出的是，今年投資結構中，單位耗鋼量極大的鐵路等交通設施投資占據重要位置。在中央預算內投資下達進(jìn)度，并提前下達的一批投資中，鐵路投資是增加最多的。預計2019年中國鐵路建設投資將會(huì )達到歷史新高，達到8500億元。尤其是今年鐵路建設中將開(kāi)工幾條耗鋼量極大的鐵路，比如川藏鐵路、成昆高鐵、渝昆高鐵等。這些崇山峻嶺地區所修建交通設施的單位耗鋼量，可能是平原地區修建交通設施(比如京滬高鐵)的數倍。此外，今年的投資項目有很多是地鐵項目，鋼材消耗強度也會(huì )很高。
其次會(huì )刺激房地產(chǎn)投資，增加鋼材需求。預計今年全國城市房地產(chǎn)調控將會(huì )出現了一些松動(dòng)和微調。當然，2019年“房住不炒”的政策主基調不會(huì )有實(shí)質(zhì)性扭轉，意即在支持居民剛性與改善性需求的同時(shí)，繼續限制和打壓投資、投機性需求。同時(shí)，貨幣政策中性偏向寬松，不可避免地會(huì )產(chǎn)生溢出效應，致使房地產(chǎn)行業(yè)從中受益。由此蘭格鋼鐵陳克新認為，2019年全國房地產(chǎn)投資狀況會(huì )好于上年。
再次，基礎設施投資與房地產(chǎn)投資會(huì )刺激消費，增加制造業(yè)訂單，亦會(huì )增加鋼材需求。建筑施工企業(yè)是制造業(yè)的需求大戶(hù)。隨著(zhù)建筑施工量的增加，其對制造業(yè)領(lǐng)域中的施工機械、建筑材料、物流設備、建筑施工人員消費品等的商品的訂單也會(huì )增加，并引發(fā)制造業(yè)內部許多行業(yè)需求的撞擊式相互增加，從而直接與間接增加鋼材需求。
最后，消費升級刺激鋼材需求增加。所謂消費升級，蘭格鋼鐵陳克新理解為住更大、更高級房子；用更多、更高級電器；駕駛更多、更高質(zhì)量汽車(chē)；以及大幅增加旅游消費等。所有這些，其背后都離不開(kāi)巨量的機械制造設備、建筑施工與交通運輸設備，也就預示著(zhù)更多數量的鋼材間接消費。所以說(shuō)，認為中國經(jīng)濟增長(cháng)主引擎轉向消費后，就會(huì )使得中國鋼材消費總量顯著(zhù)下降，這是不全面的。2019年要適應居民消費升級的大趨勢，將出臺穩住汽車(chē)、家電等熱點(diǎn)產(chǎn)品消費的措施，這些最終都會(huì )促進(jìn)鋼材需求，特別是下半年需求。
上述這些，都會(huì )成為2019年乃至今后數年內中國鋼材市場(chǎng)利好因素。由此可見(jiàn)，經(jīng)濟下行壓力加大，尤其是外部需求形勢嚴峻，引發(fā)中國高強度逆周期調節。而決策部門(mén)逆周期調節，又將以大力增加短板領(lǐng)域基建投資為龍頭，從而顯著(zhù)提高2019年基建投資水平，一定會(huì )使得中國鋼材需求好于預期。這是2019年中國鋼材市場(chǎng)的運行主調。摘自：蘭格鋼鐵
