2018年鋼材均價(jià)漲幅將明顯收窄

    2017年，中國鋼鐵工業(yè)供給側結構性改革取得顯著(zhù)成效，鋼材價(jià)格合理回歸，鋼鐵行業(yè)整體效益明顯改善。2018年我國將進(jìn)一步深化供給側結構性改革，鋼鐵行業(yè)的運行環(huán)境將進(jìn)一步穩固，行業(yè)在去杠桿、兼并重組、產(chǎn)能置換等方面將獲得有效進(jìn)展。

1、2018年多方位維護供給側改革成效

    2018年1月8日，工信部公布修訂后的《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，在產(chǎn)能置換區域、置換條件、置換范圍、置換流程、置換監督等各個(gè)方面進(jìn)行明確規定，通過(guò)嚴格執行相關(guān)條例和辦法，加大產(chǎn)能置換審核力度和監督懲罰力度，目的就是要嚴禁以任何理由新增鋼鐵產(chǎn)能，從而避免在產(chǎn)能置換過(guò)程中出現違規操作，防止鋼鐵產(chǎn)能再次陷入過(guò)剩的局面；進(jìn)而維護中國供給側改革、去產(chǎn)能成效，助力鋼鐵行業(yè)的運行環(huán)境更加健康平穩。

    目前鋼鐵工業(yè)仍存在債務(wù)高企、產(chǎn)業(yè)集中度低的問(wèn)題，鋼鐵行業(yè)平均資產(chǎn)負債率、產(chǎn)業(yè)集中度與60%的目標還有一定的距離。2018年，鋼鐵行業(yè)將加大鋼鐵企業(yè)間重組力度，按照市場(chǎng)化推動(dòng)債務(wù)重組，進(jìn)一步加快去杠桿、兼并重組的實(shí)施進(jìn)程。

    2018年綠色發(fā)展將成為普遍形態(tài)，我國將繼續打好污染防治攻堅戰，重點(diǎn)是打贏(yíng)藍天保衛戰；將進(jìn)一步深化供給側結構性改革，鞏固好供給側結構性改革成果，繼續抓好重點(diǎn)地區的去產(chǎn)能，依法依規退出不符合規定的企業(yè)，并采取“負面清單”式不定期督查；防止“地條鋼”等違法產(chǎn)能死灰復燃，部級聯(lián)席會(huì )議將進(jìn)一步明確省級負總責的責任制度，建立長(cháng)期舉報機制，進(jìn)一步研究違規懲罰措施；通過(guò)增加有效供給，加快培育新動(dòng)能，促使鋼鐵行業(yè)穩中向好的發(fā)展態(tài)勢得以持續。

2、2018年我國鋼鐵需求將保持平穩

    從用鋼需求來(lái)看，鋼鐵需求結構變化的關(guān)鍵是固定資產(chǎn)投資，特別是基礎設施投資和房地產(chǎn)投資。2017年1-11月，我國基礎設施投資和房地產(chǎn)投資分別保持20.1%和7.5%的增幅，較2016年全年增幅分別提升2.7和1.0個(gè)百分點(diǎn)；基礎設施投資作為政府穩增長(cháng)的工具，最近幾年一直保持較快增長(cháng)；而房地產(chǎn)在去庫存化的推動(dòng)下，也實(shí)現了較快的恢復性增長(cháng)。但目前無(wú)論從基礎設施投資占投資的比重、基礎設施投資的效率，還是地方政府負債和投資能力，都缺少大規模擴張的空間和條件，基礎設施投資增速在2018年可能將有明顯回落。對于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，考慮到目前房地產(chǎn)的存量、調控政策和城市化水平，房地產(chǎn)投資增量已經(jīng)有限，由于銷(xiāo)售和開(kāi)發(fā)之間的時(shí)滯因素，2018年開(kāi)發(fā)投資增速下滑的幅度可能會(huì )加大，從而對固定資產(chǎn)投資增速的支持力度將持續減弱。

    2018年，供給側改革配合環(huán)保督查的基調不變，固定資產(chǎn)投資增速在年初財政支出額度充沛時(shí)或有所反彈，但若政策力度不減，考慮到樓市降溫和基建放緩的影響，全年累計投資增速可能下滑。受到投資增速下滑的影響，全年鋼鐵需求可能將保持平穩態(tài)勢。

    世界鋼鐵協(xié)會(huì )指出，2018年，中國鋼鐵需求增長(cháng)勢頭趨緩，經(jīng)濟結構調整繼續深化及出臺更為嚴厲的環(huán)保措施將遏制對鋼鐵的需求，據其預測，2018年中國的鋼鐵需求同比難以出現增長(cháng)。冶金工業(yè)規劃研究院預測2018年我國鋼材需求量為7.30億噸，同比增長(cháng)0.7%。

3、受益于全球經(jīng)濟復蘇  2018年鋼材出口有望回升

    從全球經(jīng)濟來(lái)看，在新興市場(chǎng)經(jīng)濟體引領(lǐng)“換擋提速”下，2018年全球經(jīng)濟增長(cháng)將繼續加快。根據IMF的預測，2018年，全球經(jīng)濟有望實(shí)現3.71%的經(jīng)濟增長(cháng)，增速不僅高于2008-2017年危機期間年均的3.33%，還高于1980~2017年歷史平均增速的3.48%。

    全球經(jīng)濟的復蘇利好鋼鐵需求釋放。在發(fā)達經(jīng)濟體中，建筑業(yè)自2008年經(jīng)濟危機爆發(fā)后緩慢復蘇，收入增加及投資信心增強帶動(dòng)了住宅和商業(yè)領(lǐng)域用鋼需求的增長(cháng)。發(fā)展中國家的基礎設施投資持續拉動(dòng)鋼鐵需求，并且將從發(fā)達國家基礎設施翻新建設中獲取額外的支撐。受有利的發(fā)展條件帶動(dòng)，國際鋼鐵協(xié)會(huì )預計2017年全球鋼鐵需求將達到16.221億噸，2018年全球鋼鐵需求將達到16.481 億噸，增長(cháng)2.8%。2017年全球除中國外的鋼鐵需求將達到8.564億噸，增長(cháng)2.6%；2018年達到8.8824億噸，增長(cháng)3.0%。

    2018年出口關(guān)稅調整對鋼鐵出口形成一定利好。2017年12月15日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )發(fā)布《2018年關(guān)稅調整方案》，取消棒材、螺紋鋼和線(xiàn)材的出口暫定關(guān)稅，降低200系熱軋不銹鋼卷、鋼錠、鋼坯及部分鐵合金等產(chǎn)品出口暫定關(guān)稅。出口關(guān)稅調整有助于降低部分產(chǎn)品出口成本，提高其出口競爭力。且受到全球經(jīng)濟好轉，鋼鐵需求增長(cháng)支撐，預計2018年我國鋼材出口將有望止降回升，達8000萬(wàn)噸左右，增幅在5%以上。

4、原料價(jià)格顯著(zhù)抬升  鋼材成本重心上移

    2017年，我國鋼鐵原料價(jià)格大幅上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示， 2017年唐山地區66%品位干基鐵精粉均價(jià)為693元，較2016年上漲135元，漲幅24.2%；進(jìn)口鐵礦石方面，2017年澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)均價(jià)為545元，較2016年上漲98元，漲幅為21.9%。唐山地區二級冶金焦均價(jià)為1858元，較2016年上漲688元，漲幅為58.8%。2017年由于原料價(jià)格的上漲，2017年方坯成本均價(jià)較2016年上漲26.6%，鋼鐵生產(chǎn)成本重心在2017年有所上移。

    2018年1月1日起，環(huán)保稅將開(kāi)始征收，環(huán)保稅法對環(huán)境保護稅設定了稅額上限，環(huán)保稅法所附《環(huán)境保護稅稅目稅額表》規定，大氣污染物每污染當量1.2-12元；水污染物每污染當量1.4-14元；固體廢物按不同種類(lèi)每噸5元至1000元不等，其中危險廢物為每噸1000元；工業(yè)噪聲按超標分貝數，每月按350元至11200元繳納，據相關(guān)機構預計每年環(huán)保稅征收規?？蛇_500億元。環(huán)保稅的征收將促進(jìn)相關(guān)企業(yè)加大環(huán)保設備的更新?lián)Q代和運營(yíng)，蘭格鋼鐵研究中心預計噸鋼平均環(huán)保成本上升200元左右。

    從原料市場(chǎng)趨勢來(lái)看，2018年全球鐵礦石市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢難以改變，海外礦山增產(chǎn)趨勢將持續。而隨著(zhù)供給側改革的不斷深入，中國鐵礦石需求將由于取暖季限產(chǎn)、廢鋼應用比例提升，而呈現下降趨勢。在鐵礦石供應充足的情況下，且國內港口庫存持續高位的情況下，鐵礦石整體以小幅波動(dòng)運行為主；焦炭方面，由于我國煤炭去產(chǎn)能推進(jìn)，產(chǎn)能穩定縮減之下，雖需求有下滑風(fēng)險，但焦炭?jì)r(jià)格仍有望高位震蕩運行?？偟膩?lái)說(shuō)，2018年由于環(huán)保成本上升以及焦炭?jì)r(jià)格的高位運行，成本對鋼鐵市場(chǎng)的支撐力度依然明顯。

5、 2018年國內市場(chǎng)展望：鋼鐵均價(jià)升幅顯著(zhù)下滑

    2018年，世界經(jīng)濟有望延續回暖態(tài)勢，國內經(jīng)濟已由高速增長(cháng)階段轉向高質(zhì)量發(fā)展階段，中國經(jīng)濟增速穩中放緩，或至6.6-6.7%左右。與民生密切相關(guān)的就業(yè)、物價(jià)保持基本穩定，發(fā)展質(zhì)量和效益有望持續提升，中國經(jīng)濟將在新時(shí)代下保持穩中向好發(fā)展態(tài)勢。

    對于我國鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，2018年鋼鐵行業(yè)運行環(huán)境將進(jìn)一步鞏固，鋼鐵需求有望維持平穩；而從原料市場(chǎng)趨勢來(lái)看，2018年鐵礦石市場(chǎng)小幅波動(dòng)運行，焦炭?jì)r(jià)格或維持高位震蕩，環(huán)保成本有所上升，帶動(dòng)成本支撐力度仍較為堅挺；從行業(yè)供給來(lái)看，取暖季限產(chǎn)對行業(yè)供給將繼續產(chǎn)生影響，但需要警惕取暖季過(guò)后限產(chǎn)結束及新增產(chǎn)能集中釋放帶來(lái)的供給擴大?？偟膩?lái)說(shuō)，2018年鋼鐵行業(yè)運行環(huán)境較為穩定，去產(chǎn)能邊際效應遞減，預計2018年國內鋼鐵市場(chǎng)仍將延續頻繁震蕩，但鋼材均價(jià)上移幅度有所放緩，漲幅或降至10%以下。