明年鋼材市場(chǎng)九大升溫

2016年中國鋼材市場(chǎng)呈現升溫態(tài)勢，預計2017年鋼材市場(chǎng)升溫將會(huì )得到延續，具體體現為九大升溫：

一是固定資產(chǎn)投資升溫。從2015年開(kāi)始，有關(guān)部門(mén)開(kāi)始密集批復固定資產(chǎn)投資項目，迄今為止所批復的投資項目已經(jīng)達到2萬(wàn)億元，現在這些項目已經(jīng)大規模開(kāi)工。主要跡象是2016年前9月全國基礎設施投資同比增長(cháng)19.4%，新開(kāi)工項目計劃總投資增長(cháng)22.6%，8、9月份全國重卡、挖掘機等工程機械銷(xiāo)量同比增長(cháng)5成左右，均為近些年增速新高。同時(shí)，決策部門(mén)在投資建設中引入PPP機制，全國生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)轉負為正，許多行業(yè)投資開(kāi)始有利可圖，房地產(chǎn)銷(xiāo)售量?jì)r(jià)齊升等。尤其重要的是，出于多方面的考慮，預計增加固定資產(chǎn)投資，仍為決策部門(mén)2017年穩增長(cháng)首選，為此今后還會(huì )大力度批復和新開(kāi)工投資項目，并且加大檢查督促力度。為此蘭格鋼鐵陳克新認為，新一年內中國基礎設施投資、民間投資和住房建設投資將全部提速。預計2017年全國固定資產(chǎn)投資增速將回升至10%左右，比2016年增速提高1-2個(gè)百分點(diǎn)。其中全國基礎設施投資同比增長(cháng)20%左右，強勁增長(cháng)勢頭不改；全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增幅超過(guò)6%，增速提高最為明顯，不僅遠超2015年1%的增長(cháng)水平，也高于2016年增速至少1個(gè)百分點(diǎn)；民間投資增速在2016年下半年止降穩定的基礎上出現回升，全年增長(cháng)水平回升至3%以上。 

二是全國工業(yè)生產(chǎn)升溫。固定資產(chǎn)投資水平提高，勢必產(chǎn)生建筑鋼材、施工機械、載重汽車(chē)等大量投資品訂單，當然要促進(jìn)工業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)。據統計，2016年9月全國規模以上工業(yè)增加值(按可比價(jià)格)同比增長(cháng)6.2%，雖然同比增速略有回落，但環(huán)比增長(cháng)了0.47%，而且工業(yè)增加值同比增速連續7個(gè)月處于6%以上，1-9月份工業(yè)增加值累計增速也達到了6%。最能反映工業(yè)生產(chǎn)狀態(tài)的發(fā)電量、用電量、鐵路貨運量指標全部企穩回升。其中9月份全社會(huì )用電量(國家能源局統計數據)同比增長(cháng)6.9%，增速同比大幅回升7.1個(gè)百分點(diǎn)。蘭格鋼鐵陳克新預計2017年全國工業(yè)生產(chǎn)保持回升主調，全年工業(yè)增加值增速將超過(guò)6%，甚至會(huì )達到7%。中國固定資產(chǎn)投資和工業(yè)生產(chǎn)，消耗鋼材占比超過(guò)70%。上述兩大引擎更加給力，由此推動(dòng)國內鋼材需求繼續升溫。預計2017年中國鋼材全部需求量(含出口)，折算粗鋼量將超過(guò)9億噸，比上年增長(cháng)3%以上，不可能出現絕對數量的下降。

三是市場(chǎng)信心升溫。商品市場(chǎng)，亦是信心市場(chǎng)。蘭格鋼鐵陳克新認為從市場(chǎng)信心情緒來(lái)看，2016年10月份兩大中國采購經(jīng)理人指數(PMI)中，國家統計局指數制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為51.2%，比上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )自2014年7月來(lái)新高；10月財新制造業(yè)PMI錄得51.2，亦創(chuàng )下2年來(lái)最大增速財，連續4個(gè)月離開(kāi)收縮區間。中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )統計數據也顯示，10月份鋼鐵行業(yè)PMI指數50.7%，環(huán)比回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)景氣度重回擴張區間，創(chuàng )下近五個(gè)月新高。此外，近期中國外貿出口先導指數、全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數、中國企業(yè)家信心指數和消費者信心指數也都繼續回升。不僅如此，2016年9月全球摩根大通全球制造業(yè)采購人經(jīng)理指數(PMI)為51，亦觸及2016年高位，呈現持續回升態(tài)勢。其中，英國PMI達到27個(gè)月高位，歐元區PMI升至52.6，美國PMI升至51.10月份美國和歐元區PMI指數繼續提高。蘭格鋼鐵陳克新認為，全球主要國家和地區PMI指數共同回升，顯示市場(chǎng)信心筑底企穩，鋼鐵下游行業(yè)需求向好。

四是國際市場(chǎng)需求升溫。今年三季度美國經(jīng)濟(GDP)增速按年率計算增長(cháng)2.9%，創(chuàng )下2年新高，顯示美國經(jīng)濟正在加快復蘇。陳克新認為，如果美聯(lián)儲能夠在今年內如期繼續加息，在不嚴重誤判形勢的情況下，那就表明美國經(jīng)濟增長(cháng)勢頭得到鞏固，需求前景看好，這也有利于中國鋼材出口貿易環(huán)境的改善。中國、美國、印度等國家鋼材需求增長(cháng)，提高了全球鋼材需求前景的樂(lè )觀(guān)展望。為此，國際鋼鐵協(xié)會(huì )近期調整了今明兩年全球鋼鐵需求預測。認為“全球鋼鐵需求正在度過(guò)本輪周期底部，”將2016年全球鋼材需求由先前預測值下降0.8%，調整為增長(cháng)0.2%，調高了1個(gè)百分；將2017年全球鋼材需求調整為增長(cháng)0.5%，增速進(jìn)一步提升。蘭格鋼鐵陳克新認為，國家市場(chǎng)需求升溫，加之人民幣貶值影響，都會(huì )使得中國鋼材出口繼續較大數量規模。預計2017年全國鋼材出口量仍將億噸以上，與上年大體持平，甚至還可能有所增長(cháng)，但增速會(huì )有回落。

五是“熱錢(qián)”炒作升溫。商品價(jià)格漲跌與否，并非簡(jiǎn)單一個(gè)供求關(guān)系就可以得出判斷。蘭格鋼鐵陳克新認為，除此之外，還受到成本要素、市場(chǎng)情緒、資金環(huán)境等多方面因素影響。比如，今年以來(lái)鐵礦石供大于求局面并沒(méi)有改觀(guān)，但其市場(chǎng)價(jià)格照樣出現大幅上漲。2008年世界金融危機以后，世界主要國家政府大規模超發(fā)貨幣，全球范圍內超發(fā)貨幣不斷累積，最終形成了商品市場(chǎng)虎視眈眈的天文數字“熱錢(qián)”。來(lái)自全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德的研究顯示，全球投資者當前持有逾50萬(wàn)億美元現金，超過(guò)美國、中國、日本和德國全球經(jīng)濟四強的經(jīng)濟總量(不到40萬(wàn)億美元)，是全球各大央行資產(chǎn)負債表總和的兩倍多。由于商品市場(chǎng)在某種意義上也是資金市場(chǎng)，受其影響，蘭格鋼鐵陳克新預計2017年國內、國外兩個(gè)市場(chǎng)，期貨、現貨兩個(gè)方面，幾乎所有黑色系列商品市場(chǎng)中，都可以見(jiàn)到大量游資炒作的身影，黑色系列商品金融性購買(mǎi)需求的增加，也會(huì )助力鋼材市場(chǎng)升溫。

六是鋼鐵生產(chǎn)升溫。有需求就會(huì )有生產(chǎn)。統計數據顯示，2016年前9個(gè)月累計，全國鋼材產(chǎn)量85178萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.3%，其中9月份鋼材產(chǎn)量9809萬(wàn)噸，增長(cháng)4.3%。前9個(gè)月全國粗鋼產(chǎn)量60378萬(wàn)噸，同比增長(cháng)0.4%，扭轉了今年以來(lái)粗鋼產(chǎn)量下降局面，其中9月粗鋼產(chǎn)量6817萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.9%。蘭格鋼鐵陳克新?lián)斯浪悖?016年全國統計鋼材產(chǎn)量將達到或超過(guò)11億噸，統計粗鋼產(chǎn)量達到8億噸，與上年產(chǎn)量持平或者小幅增長(cháng)。由于價(jià)格上漲有利可圖，以及搶占市場(chǎng)份額競爭更加激烈，都會(huì )刺激新一年內鋼鐵企業(yè)積極增產(chǎn)。蘭格鋼鐵陳克新預計2017年全國統計鋼材產(chǎn)量接近12億噸，比上年增長(cháng)3%左右；統計粗鋼產(chǎn)量向8.5億噸靠攏，穩定增長(cháng)局面不改。而實(shí)際鋼材和粗鋼產(chǎn)量(含未納入統計的部分)有可能更多，增長(cháng)水平也會(huì )更高。

需求增加也促進(jìn)了世界鋼鐵產(chǎn)量回升。據世界鋼鐵協(xié)會(huì )(WSA)的統計，2016年9月全球(66個(gè)產(chǎn)鋼國家(地區))粗鋼產(chǎn)量為1.33億噸，同比增長(cháng)2%。其中，印度粗鋼產(chǎn)量增長(cháng)8.5%，進(jìn)入了快速增長(cháng)通道。從2016年各月世界粗鋼產(chǎn)量情況來(lái)看，同比增速由1月份的下降7.1%，一直提高到9月份的增長(cháng)2%，其逐月回升態(tài)勢明顯。預計2017年世界鋼鐵產(chǎn)量還會(huì )進(jìn)一步增加。

七是中國鐵礦石進(jìn)口升溫。2016年中國高調鋼鐵去產(chǎn)能。受其影響，市場(chǎng)普遍擔憂(yōu)中國鋼材產(chǎn)量下降，由此引發(fā)鐵礦石需求減少，加大供應過(guò)剩，從而增添了鐵礦石行情很大壓力。蘭格鋼鐵陳克新認為，而實(shí)際結果表明鐵礦石市場(chǎng)不過(guò)是虛驚一場(chǎng)。海關(guān)統計數據顯示，2016年1-9月我國進(jìn)口鐵礦石7.63億噸，同比增長(cháng)9.1%；其中9月份進(jìn)口9299萬(wàn)噸，增長(cháng)7.98%。預計2016年全國鐵礦石進(jìn)口量超過(guò)10億噸，比上年增長(cháng)10%左右。因為中國鋼鐵產(chǎn)量穩定增加，國內礦山企業(yè)減產(chǎn)讓出市場(chǎng)份額，加之國內鐵礦社會(huì )庫存水平較低，“發(fā)張不買(mǎi)落”引發(fā)避險性和投機性購買(mǎi)需求顯著(zhù)增加，都使得2017年中國鐵礦石進(jìn)口勢頭依然強勁，蘭格鋼鐵陳克新預計全年鐵礦石進(jìn)口量將達到或者接近11億噸，增長(cháng)幅度在5%以上，有些月份進(jìn)口量有可能突破億噸整數關(guān)口。 

 八是冶煉原材料市場(chǎng)行情升溫。正是由于鐵礦石、焦炭、焦煤等黑色系列商品中國需求強勁，所以推動(dòng)了上述商品價(jià)格的谷底大幅回升，成為2016年全球大宗商品中諸多亮眼明星。陳克新預計2017年中國鋼鐵冶煉原材料需求旺盛局面不改，環(huán)保執法力度增強，運輸新政和成品油價(jià)格上調，尤其是已經(jīng)發(fā)生的人民幣對美元匯率貶值，都會(huì )使得新一年內中國鋼鐵生產(chǎn)的原材料成本、能源動(dòng)力成本和物流費用、環(huán)保費用有較大幅度增加，致使相關(guān)市場(chǎng)行情升溫。

九是鋼材價(jià)格行情升溫。受到上述諸多因素推動(dòng)，預計2017年中國鋼材市場(chǎng)行情震蕩揚升，全年平均價(jià)格繼續高出上年水平。另一方面，受到多種因素影響，主要是對比價(jià)格基數與產(chǎn)能釋放因素影響，如不出現大的意外情況，鋼材價(jià)格上漲的溫和態(tài)勢概率更大一些。鋼材市場(chǎng)價(jià)格升降，直接影響鋼鐵企業(yè)利潤水平。正是因為2016年以來(lái)全國鋼材價(jià)格的較大幅度上漲，促進(jìn)了中國鋼鐵企業(yè)盈利增長(cháng)。據統計，2016年前9月全國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長(cháng)2.7倍，取得了41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中的最高增幅。預計年內幾個(gè)月鋼鐵企業(yè)盈利水平還會(huì )提高。受到今后價(jià)格水平相對高位運行影響，2017年中國鋼鐵企業(yè)盈利能力將進(jìn)一步增強，當然因為對比基數緣故，盈利增速會(huì )有明顯回落。